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Analysis on the January Effect and Market Efficiency in Korea Stock Market Before and After IMF Financial Crisis

IMF 금융위기 전후 국내 주식시장의 1월효과 현상 및 효율성 분석

  • 윤강인 (성균관대학교 대학원 소비자가족학과/한국장례문화진흥원)
  • Received : 2016.11.30
  • Accepted : 2017.01.23
  • Published : 2017.03.28

Abstract

The purpose of this paper was to prove the January Effect and Efficiency of the KOSPI Market, and then suggest as a result. KOSPI data was divided into two of section, Before and After IMF Financial Crisis, and this paper utilized Market Capitalization of common stock to conduct a study. As the main findings of this result, in KOSPI 1st section(Before IMF Financial Crisis), this paper proved the January Effect and Size Effect for Small-capital stock. On the other hand, in KOSPI $2nd-{\alpha}$ & ${\beta}$ section(After IMF Financial Crisis), this paper couldn't prove the January Effect. And then, this paper couldn't prove the Efficient Market hypothesis in KOSPI 1st with January Effect, however, proved the weak efficient market in KOSPI 2nd(${\alpha}$ & ${\beta}$) without January Effect. Finally, this paper deducted implications and limitation as the results.

Keywords

January Effect;Efficient Markeat Hypothesis;Small Firm Effect;IMF Financial Crisis

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